Pandemic Pushes Memphis in May to $1.7M Financial Loss
Festival Memphis en Mayo reporta pérdida financiera de $ 1.7 millones por pandemia
MEMPHIS, TN (WREG) — The annual Memphis in May International Festival announced a record loss of $1.795 million after the COVID-19 pandemic forced organizers to cancel this year’s events.
The 44-year-old festival — which comprises the Beale Street Music Festival, World Championship Barbecue Cooking Contest, international cultural events and more — had reported revenue increases for the the past four years.
Organizers called this year “devastating,” and unprecedented. Previously, they said, the worst financial loss in the festival’s history was $595,000 in 1998.
“The challenges presented by the pandemic represent the most difficult period our organization has ever faced, and the challenges are ongoing,” said James L. Holt, President and CEO of Memphis in May, said in a statement Thursday.
Holt said 96% of the festival’s revenue is generated through ticket sales, and the nonprofit group receives no direct taxpayer funding. Even the organization’s annual meeting, where the financial report is issued, was cancelled this year.
The group said economic impact studies showed MIM generated $398 million for Memphis and Shelby County, along with $11.2 million in tax revenue.
When the pandemic hit this year, festival organizers first postponed events until the fall, then announced its complete cancellation in June.
The festival is slated to honor the country of Ghana in 2021.
Español:
MEMPHIS, TN (LPL/ WREG) — El Festival Internacional anual de Memphis en Mayo anunció una pérdida récord de $1.795 millones después de que la pandemia de COVID-19 obligara a los organizadores a cancelar los eventos de este año.
El festival de 44 años, que comprende el Festival de Música de Beale Street, el Campeonato Mundial del Concurso de Cocina de Barbacoa, eventos culturales internacionales y más, había reportado aumentos en los ingresos durante los últimos cuatro años.
Los organizadores calificaron este año de “devastador” y sin precedentes. Anteriormente, dijeron, la peor pérdida financiera en la historia del festival fue de 595.000 dólares en 1998.
“Los desafíos presentados por la pandemia representan el período más difícil que nuestra organización haya enfrentado y los desafíos continúan”, dijo James L. Holt, presidente y director ejecutivo de Memphis en mayo, en un comunicado el jueves.
Holt dijo que el 96% de los ingresos del festival se generan a través de la venta de entradas y que el grupo sin fines de lucro no recibe financiación directa de los contribuyentes. Incluso la reunión anual de la organización, donde se emite el informe financiero, se canceló este año.
El grupo dijo que los estudios de impacto económico mostraron que el Festival Memphis en Mayo generó $398 millones para Memphis y el condado de Shelby, junto con $11.2 millones en ingresos fiscales.
Cuando la pandemia golpeó este año, los organizadores del festival primero pospusieron los eventos hasta el otoño y luego anunciaron su cancelación completa en junio.
El festival está programado para honrar al país de Ghana en 2021.
